Các cổ phiếu lần đầu tiên được đưa vào danh mục giảm giá vào tháng 2 năm 2021 chủ yếu do các lựa chọn thay thế như ETFs trở nên khả dụng ở Canada và Châu Âu.

Trong khi thị trường gấu bitcoin (BTC) đã tạm dừng, cổ phiếu trong quỹ ủy thác bitcoin của Grayscale Investment (GBTC) vẫn chưa tìm thấy sự giải tỏa.

Mức chiết khấu đối với cổ phiếu GBTC so với tiền điện tử cơ bản được giữ trong quỹ đã tăng lên mức kỷ lục 36,2% vào ngày 30 tháng 9, theo dữ liệu được theo dõi bởi Delphi Digital. Cổ phiếu GBTC rơi vào danh mục giảm giá vào tháng 2 năm ngoái và đã giao dịch thấp hơn giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ kể từ đó.

GBTC là một trong những quỹ được theo dõi rộng rãi nhất trên thị trường tiền điện tử, vì quỹ tín thác đã là địa điểm ưa thích cho các nhà đầu tư tổ chức để tiếp xúc với bitcoin mà không cần phải mua hoặc quản lý tiền điện tử.

Vì vậy, thật tự nhiên khi giả định rằng việc tiếp tục mở rộng chiết khấu GBTC chủ yếu xuất phát từ việc không có nhu cầu thể chế. Tuy nhiên, điều đó không nhất thiết phải đúng và việc chiết khấu liên tục ít nhất cũng phản ánh phần nào sự sẵn có ngày càng tăng của các lựa chọn thay thế như quỹ giao dịch hối đoái (ETF).

Grayscale và CoinDesk là các công ty con độc lập của Tập đoàn tiền tệ kỹ thuật số (DCG).

Andrew Krohn, một nhà phân tích tại công ty nghiên cứu tiền điện tử Delphi Digital đã viết cho khách hàng vào hôm thứ Hai rằng: “Một số ý kiến ​​cho rằng mức chiết khấu ngày càng tăng cho thấy mối quan tâm của tổ chức đối với bitcoin đang giảm dần, trong khi những người khác chỉ ra việc cung cấp rộng rãi hơn các ETF hoặc các phương tiện thay thế để đầu tư BTC”.

Grayscale và CoinDesk là các công ty con độc lập của Tập đoàn tiền tệ kỹ thuật số (DCG).

Quỹ tín thác bitcoin Grayscale là một quỹ đóng, có nghĩa là tiền gửi BTC vẫn bị khóa mãi mãi. Như bằng văn bản, quỹ tín thác nắm giữ 635.240 BTC, trị giá hơn 12 tỷ đô la. Đó là khoảng 3,3% nguồn cung lưu hành của bitcoin.

Các nhà đầu tư được công nhận có thể mua cổ phiếu GBTC trực tiếp tại NAV bằng cách gửi bitcoin hoặc đô la Mỹ. Công ty đảm nhận việc lưu ký và tính phí quản lý hàng năm là 2% cho các nhà đầu tư. Cổ phiếu GBTC có thể được bán trên thị trường thứ cấp sau thời gian đóng cửa là sáu tháng. Vì vậy, nếu giá giảm trong vòng sáu tháng, tất cả những gì người nắm giữ có thể làm là ngồi và xem giá trị của bể đầu tư của họ. Quỹ phòng hộ tiền điện tử hiện không còn tồn tại Three Arrows Capital là một trong những người nắm giữ GBTC lớn nhất.

Cổ phiếu GBTC liên tục giao dịch ở mức cao trước năm 2021. Vì vậy, các nhà đầu tư được công nhận đã mua GBTC với giá NAV và bán cổ phiếu đó với giá cao hơn sáu tháng sau đó, bỏ túi khoản chênh lệch. Tuy nhiên, cái gọi là giao dịch thực tế đã mất đi sự tỏa sáng sau khi phí bảo hiểm chuyển sang giảm giá vào tháng 2 năm 2021.

Bên cạnh đó, sự ra mắt của các quỹ ETF tương đối rẻ hơn ở Canada, Châu Âu và Hoa Kỳ vào cuối năm đó đã lấy đi một lượng lớn nhu cầu từ GBTC. Mặc dù Grayscale không cho phép mua lại và ETF cho phép nhà tạo lập thị trường tạo và mua lại cổ phiếu theo ý muốn. Vì vậy, các quỹ và tổ chức thị trường truyền thống thích ETF hơn các quỹ đóng như Grayscale Bitcoin Trust.

Vào tháng 10 năm ngoái, Grayscale đã đệ trình lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ để chuyển đổi quỹ tín thác thành một quỹ ETF giao ngay. Tuy nhiên, cơ quan quản lý đã từ chối đơn đăng ký của Grayscale vào tháng 6 năm nay, nói rằng nhà quản lý quỹ đã không trả lời được các câu hỏi của SEC về việc ngăn chặn thao túng thị trường.

Theo Krohn, khoản chiết khấu sẽ nhanh chóng biến mất nếu sự tin tưởng nhận được sự tiếp tục từ cơ quan quản lý. Tuy nhiên, cho đến thời điểm hiện tại, sự quan tâm của nhà đầu tư đối với việc tiếp cận xu hướng tăng giá qua GBTC vẫn ở mức thấp nhất mọi thời đại.

The post Cổ phiếu trong Giao dịch ủy thác Bitcoin của Grayscale với chiết khấu 36% so với NAV của quỹ appeared first on Crypto Insider.