Báo cáo cho biết giá bitcoin tăng có nghĩa là bảng cân đối kế toán mạnh hơn, giá cổ phiếu cao hơn và trả nợ dễ dàng hơn mà công ty không cần phải bán cổ phần của mình.
Việc MicroStrategy (MSTR) có bán mã thông báo bitcoin (BTC) của mình để trả nợ hay không có liên quan chặt chẽ đến cách thức hoạt động của tiền điện tử. Bernstein cho biết trong một báo cáo nghiên cứu hôm thứ Tư rằng vị thế này không đủ lớn để bóp méo giá cả nhưng nó gây ra rủi ro về tâm lý trong một chu kỳ đi xuống.
Công ty phần mềm phân tích kinh doanh là công ty nắm giữ bitcoin lớn nhất dưới dạng tài sản ngân quỹ của bảng cân đối kế toán, sở hữu khoảng 140.000 BTC với chi phí trung bình là 29.800 đô la. Báo cáo cho biết số tài sản này trị giá khoảng 4 tỷ USD theo thời giá hiện tại.
Công ty có khoản nợ khoảng 2,2 tỷ đô la, với các khoản hoàn trả đến hạn vào năm 2025 và hơn thế nữa. Nó đã cam kết 15.000 bitcoin của mình, Bernstein nói.
Các nhà phân tích Gautam Chhugani và Manas Agrawal đã viết: “Giá BTC cao có nghĩa là bảng cân đối kế toán mạnh hơn, giá cổ phiếu cao hơn và trả nợ dễ dàng hơn mà không cần bán số BTC đang nắm giữ”.
MicroStrategy nắm giữ khoảng 0,7% tổng số bitcoin đang lưu hành, chiếm khoảng 20% khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trên thị trường giao ngay, lưu ý cho biết.
Ở những cấp độ đó, MicroStrategy không “nhất thiết phải gây ra rủi ro tập trung” ngay cả khi khối lượng giao dịch giảm trong thị trường giá xuống, mặc dù điều đó có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.
Nó cho biết: “Khả năng thanh lý BTC của MicroStrategy trong các thị trường giá xuống tạo ra phần nhô ra cho BTC trong một chu kỳ giảm”.