Nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử Matrixport đề xuất thu phí bảo hiểm bằng cách bán quyền chọn mua bitcoin và sử dụng số tiền tương tự để tài trợ cho việc mua quyền chọn mua ether.
Giao dịch tiền điện tử hiện tại khá khó khăn, vì thị trường bị kẹt giữa các lực lượng đối lập về các vấn đề tại ngân hàng thân thiện với tiền điện tử Silvergate, tắc nghẽn hoạt động tại các sàn giao dịch lớn và sự lạc quan về việc nâng cấp Thượng Hải sắp xảy ra của Ethereum.
Theo nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử Matrixport, cách tốt nhất để điều hướng cuộc hỗn chiến là thiết lập các giao dịch giá trị tương đối – một chiến lược giao dịch một hoặc nhiều chứng khoán liên quan đến chứng khoán khác.
Markus Thielen, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu và chiến lược tại Matrixport, cho biết trong một lưu ý cho khách hàng vào thứ ba: “Đã đến lúc giao dịch giá trị tương đối. Giờ đây, các nhà giao dịch có thể mua quyền chọn mua trên ether và tài trợ cho chúng bằng cách bán quyền chọn mua bằng bitcoin với tiềm năng lợi nhuận khá cao. Điều này cho phép các nhà giao dịch mua một tài sản có tính biến động cao (ether) với giá của một tài sản có tính biến động thấp hơn (bitcoin).”
Quyền chọn là các hợp đồng phái sinh trao cho người nắm giữ quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, mua hoặc bán tài sản cơ sở ở một mức giá định trước vào hoặc trước một ngày cụ thể. Tùy chọn cuộc gọi trao quyền mua, trong khi quyền chọn bán trao quyền bán.
Mua một quyền chọn mua/gọi cũng giống như mua bảo hiểm chống lại các động thái tăng giá/giảm giá. Người mua đền bù cho người bán vì đã cung cấp sự bảo vệ bằng cách trả phí bảo hiểm trong khi thực hiện giao dịch.
Đề xuất của Matrixport liên quan đến việc thu phí bảo hiểm bằng cách bán quyền chọn mua bitcoin (BTC) và sử dụng số tiền tương tự để tài trợ cho việc mua quyền chọn mua ether (ETH).
Ý tưởng giao dịch dựa trên giả định rằng chênh lệch giữa biến động lịch sử hoặc hiện thực hóa trong 30 ngày hàng năm của ether và bitcoin sẽ tăng lên từ mức thấp bất thường hiện tại. Điều đó, cùng với việc nâng cấp Ethereum Thượng Hải sắp tới, sẽ khiến các lệnh gọi ether trở nên đắt hơn so với các lệnh gọi bitcoin.
“Mức chênh lệch biến động giữa ether và bitcoin đã giảm xuống dưới 1. Điều này chỉ thỉnh thoảng xảy ra và mức chênh lệch đã được giao dịch trên 1 trên 93% các quan sát trong 4 năm qua,” Thielen lưu ý.
Sự biến động có ý nghĩa hoàn nguyên và có tác động tích cực đến giá quyền chọn. Nói cách khác, những giai đoạn biến động thấp bất thường sẽ kéo theo sự hỗn loạn về giá cả gia tăng, do đó, làm tăng nhu cầu đối với các quyền chọn, khiến chúng trở nên đắt đỏ hơn. Do đó, các nhà giao dịch có xu hướng mua quyền chọn khi mức độ biến động thấp hơn mức trung bình dài hạn của nó.
Sự chênh lệch giữa các thước đo độ biến động nhận ra của ether và bitcoin có vẻ bị định giá thấp so với các tiêu chuẩn lịch sử của nó và có thể hoàn nguyên khi chúng ta bắt đầu nâng cấp Thượng Hải, dự kiến sẽ mang lại sự hỗn loạn về giá.
“Mức chênh lệch trung bình là 1,39 trong năm và mang lại tiềm năng rủi ro/phần thưởng lớn ở đây,” Thielen lưu ý, giải thích lý do đằng sau việc mua quyền chọn ETH bằng cách bán quyền chọn BTC.
Bản nâng cấp Thượng Hải, một bản hard fork không tương thích ngược sẽ ra mắt trong vài tuần tới, sẽ mở ra các khoản rút ether được đặt cọc trong mạng Ethereum kể từ tháng 12 năm 2020. Việc nâng cấp sẽ loại bỏ rủi ro đặt cược và tăng hiệu quả sử dụng vốn, mở ra cơ hội cho nhiều nhà đầu tư tham gia hơn và có lẽ tăng giá ether.
Binance Research cho biết trong một báo cáo vào tháng trước: “Làn sóng những người tham gia mới trước đây đã theo dõi từ bên lề có khả năng tăng thêm mức độ áp lực mua đối với ETH, đặc biệt nếu có thể lôi kéo được vốn tổ chức”.