Các nhà phân tích cho biết khi thị trường chứng khoán ngày càng mở rộng, bitcoin cũng vậy khi suy thoái xảy ra.
Với việc lạm phát đạt mức cao mới tháng này qua tháng khác và Cục Dự trữ Liên bang ngày càng có lập trường diều hâu, nền kinh tế Hoa Kỳ có nguy cơ cao xảy ra suy thoái sắp tới.
Tuy nhiên, cuộc suy thoái COVID-19 bắt đầu vào tháng 2 năm 2020 và kéo dài đến tháng 4 cùng năm – gần đây nhất ở Hoa Kỳ – đã tác động tích cực đến tiền điện tử. Nó đã đưa bitcoin (BTC) lên mức cao nhất mọi thời đại trên 28.000 đô la và quan trọng hơn là khiến các nhà đầu tư và các công ty Phố Wall bắt đầu coi trọng tiền điện tử lớn nhất theo vốn hóa thị trường.
Nhưng nếu các nhà phân tích đúng và nền kinh tế Hoa Kỳ chắc chắn sẽ đi vào một cuộc suy thoái khác vào đầu năm sau, thị trường tiền điện tử có thể thấy một kết quả rất khác lần này.
Theo một số nhà phân tích, do mối tương quan mạnh mẽ của bitcoin gần đây với chứng khoán Hoa Kỳ – từ Chỉ số tổng hợp Nasdaq đến Standard & Poor’s 500 đến Nasdaq 100 – hiệu suất của tiền điện tử lớn nhất có thể sẽ phụ thuộc vào những gì các thị trường rộng lớn hơn làm.
Bob Iaccino – chiến lược gia tại Path Trading Partners và đồng quản lý danh mục đầu tư tại Stock Think Tank cho biết: “Bitcoin đã thực sự ràng buộc chính nó với Nasdaq về mặt tương quan, nếu Fed tiếp tục tăng lãi suất và nếu thị trường tin rằng [nó sẽ] tăng lãi suất, suy thoái hay không, Nasdaq sẽ phải chịu đựng trong ngắn hạn. “Và nếu mối tương quan này tiếp tục, thì tiền điện tử cũng bị ảnh hưởng.”
Mối tương quan trong 90 ngày giữa bitcoin và chỉ số Nasdaq 100 nặng về công nghệ vẫn được nâng cao kể từ năm 2020, gần đây đã đạt mức cao mới.
“Trong thời kỳ suy thoái kéo dài, tôi nghĩ rằng chúng ta sẽ thấy sự chuyển động giá tích cực với BTC, nhưng phần còn lại của thị trường tiền điện tử sẽ đối mặt với những khó khăn khi các nhà đầu tư tiếp tục tránh rủi ro và các nhà đầu tư khó huy động vốn hơn trong một thị trường cho vay chặt chẽ hơn,” Howard Greenberg nói, một nhà giáo dục về tiền điện tử tại Học viện Giao dịch Prosper.
Mối tương quan tích cực mạnh mẽ đó – không chỉ đúng với bitcoin mà còn đúng với một số tài sản tiền điện tử lớn khác, như ether (ETH) – có nghĩa là lợi nhuận từ tiền điện tử có thể bị ảnh hưởng bởi suy thoái.
Joe Haggenmiller, người đứng đầu bộ phận thị trường tại XBTO, một nền tảng giao dịch tiền điện tử cho biết: “Trong vài năm qua, chúng thậm chí còn trở nên tương quan hơn với thị trường chứng khoán và gần đây là thị trường trái phiếu.
Ông nói: “Xu hướng này có thể tiếp tục nếu chúng ta đi vào một cuộc suy thoái.
Đây sẽ là một kịch bản rất khác so với những gì thị trường tiền điện tử đã chứng kiến trong cuộc suy thoái COVID-19. Trong khi bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại và tăng hơn 50% vào năm 2020, thị trường chứng khoán đã phải chịu tổn thất nghiêm trọng trong khoảng thời gian từ tháng 1 đến tháng 3 năm 2020 trước khi phục hồi trở lại mức bình thường khi Fed kích thích các thị trường truyền thống bằng tiền mới in.
Một cuộc suy thoái khiến cổ phiếu giảm giá có thể đẩy Fed đảo ngược lập trường diều hâu của mình và quay trở lại lập trường dễ chịu hơn. Và điều đó có thể trở thành một điều tốt cho bitcoin và tiền điện tử, theo Iaccino.
Điều gì sẽ xảy ra với bitcoin trong thời kỳ suy thoái?
“Trong thời kỳ suy thoái kéo dài, tôi nghĩ rằng chúng ta sẽ thấy chuyển động giá tích cực với BTC nhưng phần còn lại của thị trường tiền điện tử sẽ gặp phải những khó khăn khi các nhà đầu tư tiếp tục chấp nhận rủi ro và các nhà đầu tư khó huy động vốn hơn trong một thị trường cho vay chặt chẽ hơn,” Greenberg nói .
Một lý do tại sao mối tương quan giữa tiền điện tử và thị trường chứng khoán đang tăng cường có thể là các nhà giao dịch bắt đầu coi cổ phiếu như một hàng rào chống lại lạm phát, giống như bitcoin.
“Trong môi trường lạm phát, cổ phiếu có lợi thế khác biệt so với trái phiếu – chúng được liên kết với các công ty có thể điều chỉnh giá – trong khi trái phiếu thì không quá nhiều,” Lawrence Creatura, nhà quản lý quỹ tại PRSPCTV Capital LLC, nói với Bloomberg.
Jeff Dorman, Giám đốc đầu tư tại Arca, đã viết trong một báo cáo ngày 28 tháng 3 rằng tài sản kỹ thuật số có thể giảm giá trong ngắn hạn. Nhưng tài sản kỹ thuật số tạo ra giá trị thông qua sự phát triển của mạng lưới và lòng trung thành với thương hiệu, trái ngược với vốn chủ sở hữu và nợ, những thứ thể hiện yêu cầu về tài sản.
“Với bối cảnh này, có thể tài sản kỹ thuật số là loại tài sản duy nhất mà suy thoái sẽ không tác động tiêu cực”, Dorman viết.