Trong khi đòn bẩy thúc đẩy lợi nhuận, nó khiến các nhà giao dịch buộc phải thanh lý, điều này tạo ra sự biến động cho thị trường.
Giá trị của các hợp đồng phái sinh tiền điện tử được giao dịch đã tăng 13,4% vào tháng trước kể từ tháng 6, mức tăng đầu tiên kể từ tháng 3, CryptoCompare cho biết.
Nhà cung cấp chỉ số và tập hợp dữ liệu có trụ sở tại London cho biết các hợp đồng trị giá 3,17 nghìn tỷ USD đã được đổi chủ vào tháng 7, trong khi doanh thu trên thị trường giao ngay giảm 1,34% xuống 1,39 nghìn tỷ USD, mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2020. Khối lượng giao dịch giao ngay trên sàn Coinbase được niêm yết bởi Nasdaq ( COIN), một địa điểm được các nhà đầu tư tổ chức ưa thích, giảm 12,8% xuống 51,5 tỷ USD.
Không giống như giao dịch giao ngay, các công cụ phái sinh cung cấp đòn bẩy. Trong khi điều đó cho phép các nhà đầu tư kiểm soát một giá trị hợp đồng khá lớn với một số tiền tương đối nhỏ và tăng lợi nhuận tiềm năng của họ, nó cũng làm tăng rủi ro cho họ. Các nhà quan sát thị trường coi hoạt động của thị trường phái sinh là đại diện cho các nhà giao dịch, hoặc sở thích đầu cơ, trong khi thị trường giao ngay được coi là đại diện cho các nhà đầu tư dài hạn.
“Sự gia tăng khối lượng giao dịch phái sinh cho thấy sự gia tăng hoạt động đầu cơ khi các nhà giao dịch tin rằng có chỗ cho đợt tăng giá này, mà không có cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang được lên lịch vào tháng tới”, CryptoCompare cho biết trong báo cáo hàng tháng của mình. “Sự gia tăng khối lượng giao dịch phái sinh cũng được khuếch đại trong tháng này khi các nhà giao dịch suy đoán về tác động của Ethereum Merge và các hard fork tiềm năng trên Ethereum.”
Đòn bẩy, không phải thị trường giao ngay, đã thúc đẩy một cuộc biểu tình của thị trường tiền điện tử vào tháng 7, phục hồi 240 tỷ đô la vốn hóa thị trường. Trong khi đòn bẩy tăng lợi nhuận, nó khiến các nhà giao dịch buộc phải thanh lý bằng các sàn giao dịch mà họ không thể đáp ứng được tình trạng thiếu ký quỹ. Do đó, các cuộc biểu tình do phái sinh dẫn đầu như hồi tháng 7 thường tạo ra sự biến động cho thị trường. Điều đó cho thấy, đòn bẩy tổng thể vẫn ở mức thấp so với đầu năm 2021.
Một điểm mấu chốt khác từ báo cáo là không thiếu người theo đuổi stablecoin bất chấp sự sụp đổ của UST của Terra vào tháng 5 và sự biến động tiếp theo của các loại tiền điện tử khác với giá trị được gắn với đồng đô la hoặc các tham chiếu bên ngoài khác.
Báo cáo của CryptoCompare cho thấy khối lượng giao dịch giao ngay bitcoin-to-stablecoin tether (USDT) đã tăng 31,5% lên 8,78 triệu BTC trong tháng Bảy. Giao dịch bitcoin giao ngay sang BinanceUSD (BUSD) đã tăng 80,2% lên 2,13 triệu BTC, vượt qua bitcoin so với Mỹ. doanh thu đô la lần đầu tiên được ghi nhận.
“Các nhà đầu tư tiếp tục thích sự an toàn trong các điều kiện kinh tế vĩ mô”, CryptoCompare lưu ý về việc tăng khối lượng bitcoin so với stablecoin.
Định giá thị trường tiền điện tử vào thứ Năm đã tăng lên mức cao nhất trong hai tháng là 1,17 nghìn tỷ đô la, kéo dài sự phục hồi của tháng Bảy. Khối lượng có thể tăng hơn nữa trong những tuần tới khi hợp nhất Ethereum được cho là tăng giá sẽ diễn ra vào giữa tháng 9.