Các kế hoạch của Ban ổn định tài chính có thể chứng kiến các stablecoin buộc phải tập trung hóa và các tập đoàn tiền điện tử tan rã.
Stablecoin có thể bị buộc phải tập trung hóa việc phát hành và các nền tảng tiền điện tử lớn bị chia tách theo kế hoạch do Ủy ban ổn định tài chính (FSB) đưa ra vào thứ Ba.
Ủy ban Ổn định Tài chính, một cơ quan giám sát và bộ tiêu chuẩn cho hệ thống tài chính toàn cầu được hỗ trợ bởi các ngân hàng trung ương và các bộ tài chính, muốn cân nhắc một cuốn sách quy tắc quốc tế toàn diện về hậu quả của sự hỗn loạn thị trường tiền điện tử gần đây, nhằm vào xung đột lợi ích trong nhiều mặt hoạt động và các stablecoin theo thuật toán như terraUSD hiện đã sụp đổ.
“Mùa đông tiền điện tử” hiện tại đã củng cố đánh giá của chúng tôi về các lỗ hổng cấu trúc hiện có ở các thị trường này, “Klaas Knot, giám đốc ngân hàng trung ương Hà Lan, chủ tịch FSB, cho biết trong một bức thư gửi các bộ trưởng tài chính của 20 nền kinh tế lớn nhất thế giới.
Anh ấy đang đề cập đến những lo ngại của FSB về thanh khoản không khớp, đòn bẩy cao và mô hình kinh doanh không phù hợp trong hệ sinh thái tiền điện tử được kết nối cao.
“Tình trạng hỗn loạn này một lần nữa nhấn mạnh sự cần thiết phải có một cách tiếp cận toàn diện để quản lý tài sản tiền điện tử,” Knot nói thêm, sau một năm đầy biến động chứng kiến giá của các tài sản chính như bitcoin (BTC) và ether (ETH) sụt giảm, và sự sụp đổ hoàn toàn của các công ty như công ty cho vay tiền điện tử Celsius Network. Báo cáo hôm thứ Ba là một “bước quan trọng” đối với khuôn khổ đó, Knot nói thêm.
Mở rộng, đổi mới
Một báo cáo được xuất bản để tham khảo ý kiến của FSB hôm thứ Ba kêu gọi các khu vực pháp lý trên toàn thế giới mở rộng các định mức tài chính hiện có và phát triển các định mức mới cho các rủi ro tiền điện tử mới.
Nó đưa ra quyết định đào sâu vào các lĩnh vực mới như tài chính phi tập trung (DeFi), hứa hẹn đánh giá chính sách đầy đủ hơn vào năm tới, nhưng cảnh báo rằng việc không tiết lộ vai trò quản trị có thể ngăn cản các nhà quản lý tìm ra ai chịu trách nhiệm trong một số cấu trúc được cho là phi tập trung.
Báo cáo cho biết một số công ty tiền điện tử đã vi phạm luật bằng cách kết hợp các hoạt động truyền thống riêng biệt như giao dịch, cho vay, lưu ký và môi giới, đồng thời kêu gọi các cơ quan chức năng quốc gia can thiệp và phá bỏ chúng nếu có rủi ro cao hoặc xung đột lợi ích.
Quy định về tiền điện tử vào tháng 10
“Các hoạt động tài sản tiền điện tử khác nhau thường được nhóm lại với nhau trong một thực thể duy nhất, đôi khi không tuân thủ các quy định hiện hành,” báo cáo cho biết. “Các cơ quan có thẩm quyền nên thực thi quyền hạn của mình và sử dụng các công cụ của họ khi thích hợp và phù hợp với các khuôn khổ pháp lý có thẩm quyền, bao gồm sự phân tổ và tách biệt các chức năng nhất định.”
FSB cảnh báo về những rủi ro bổ sung khi các nhà cung cấp ví cung cấp dịch vụ cho stablecoin – tiền điện tử tìm cách duy trì giá trị của chúng so với các tài sản thông thường như đô la Mỹ. Báo cáo cho biết, sự gián đoạn đối với dịch vụ ví có thể cho phép chuyển tiền độc hại, có khả năng dẫn đến sự xáo trộn từ các khách hàng khiến khách hàng hoảng sợ và thường không có sự rõ ràng về điều gì sẽ xảy ra nếu một nhà cung cấp bị phá sản.
Một báo cáo riêng biệt cũng được xuất bản để tham vấn hôm thứ Ba tìm cách thắt chặt các quy tắc của stablecoin quốc tế, mặc dù nó cho biết hầu hết các công ty trong ngành đã phải vật lộn để theo kịp các định mức hiện tại có từ năm 2020.
“Hầu hết các thỏa thuận stablecoin hiện tại không đáp ứng các Khuyến nghị cấp cao của FSB,” báo cáo cho biết, với lý do những thiếu sót trong hội đồng quản trị trong các lĩnh vực như quản trị, quản lý rủi ro và tiết lộ quy định.
Đóng cánh cửa stablecoin
Theo các kế hoạch mới của FSB, các stablecoin có thể sử dụng ở nhiều khu vực pháp lý có thể bị buộc phải tập trung quản lý và sẽ không thể sử dụng các thuật toán tự động để duy trì giá trị như terraUSD “thiếu sót” đã làm.
“Các nhà chức trách nên yêu cầu việc phát hành GSC [stablecoin toàn cầu] được quản lý và điều hành bởi một hoặc nhiều pháp nhân hoặc cá nhân có trách nhiệm và có thể nhận diện được,” báo cáo cho biết. “Một GSC không nên dựa vào các hoạt động chênh lệch giá để duy trì giá trị ổn định tại mọi thời điểm và nó không nên lấy giá trị của nó từ các thuật toán.”
Điều đó nhằm mục đích giải quyết các lỗi quan trọng trong thiết kế của terraUSD – nhằm mục đích duy trì giá trị có thể trao đổi bằng mã thông báo đồng hành, luna. Điều đó chủ yếu phụ thuộc vào việc có giao dịch thanh khoản, điều này khó xảy ra trong trường hợp niềm tin bị sụp đổ đột ngột.
FSB không có quyền thực thi và sẽ dựa vào áp lực của bạn bè để tránh trường hợp các công ty tiền điện tử có thể chọn và chọn bất kỳ khu vực pháp lý nào cung cấp mức tải quy định nhẹ nhất.
Các cuộc tham vấn được mở cho đến giữa tháng 12, với mục tiêu FSB sẽ hoàn thành các khuyến nghị vào giữa năm sau.