Sách hướng dẫn năm 2019 đưa ra quan điểm lạc quan về bitcoin khi các quan chức Fed ra tín hiệu tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất.
Người ta nói rằng lịch sử không phải lúc nào cũng lặp lại, nhưng trên thị trường tài chính, nó thường có vần điệu.
Những lời đồn đoán ôn hòa gần đây của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) đã làm sống lại những ký ức từ đầu năm 2019 khi bitcoin (BTC) tăng hơn 300% so với bối cảnh tương tự của Fed.
Kể từ đầu năm 2022, Fed đã tăng lãi suất thêm 525 điểm cơ bản để kiềm chế lạm phát. Cái gọi là chu kỳ thắt chặt thanh khoản là một trong những nguyên nhân chính gây tổn hại cho các tài sản rủi ro, bao gồm cả bitcoin.
Tuần này, các nhà hoạch định chính sách của Fed đã đưa ra một thời gian nghỉ ngơi ôn hòa. Hôm thứ Ba, Chủ tịch Ngân hàng Fed Atlanta Raphael Bostic và Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari cho biết ngân hàng trung ương có thể không cần tăng lãi suất thêm. Theo Reuters, Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan và Thống đốc Fed Christopher Waller lập luận rằng lãi suất trái phiếu kho bạc tăng đã hoàn thành công việc của Fed, ngăn chặn mọi nhu cầu cấp thiết về việc tăng lãi suất khác.
Những nhận xét này đã củng cố niềm tin trên thị trường rằng chu kỳ thắt chặt đáng sợ của ngân hàng trung ương đã kết thúc với lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng 7 và ngân hàng hiện sẽ chờ xem tình hình kinh tế vĩ mô diễn biến như thế nào trong những tháng tới.
Chu kỳ lãi suất trước đó của Fed, kéo dài trong ba năm, đã chứng kiến mức lãi suất đạt đỉnh 2,5% vào tháng 12 năm 2018, sau đó ngân hàng trung ương áp dụng chế độ chờ và theo dõi trong bảy tháng. Bitcoin chạm đáy vào tháng 12 năm 2018 và tăng lên 13.880 USD vào cuối tháng 6 năm 2019.
Một điểm tương đồng thú vị khác là lần tạm dừng mới nhất trong chu kỳ thắt chặt của Fed diễn ra vài tháng trước khi phần thưởng khai thác của chuỗi khối Bitcoin được cho là tăng giá giảm một nửa, giống như bốn năm trước.
Markus Thielen, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu và chiến lược, cho biết: “Nhìn lại năm 2019, Fed đã kết thúc chu kỳ tăng lãi suất của mình và tạm dừng 7 tháng. Trong giai đoạn này, Bitcoin đã trải qua một đợt tăng giá mạnh mẽ, tăng ấn tượng 325%”. đã nói trong một lưu ý cho khách hàng vào tuần trước. “Theo quan điểm của chúng tôi, rất có khả năng Fed đã kết thúc chu kỳ tăng lãi suất vào tháng 7 năm 2023.”
Thielen nói thêm: “Hiện tại, yếu tố kinh tế vĩ mô quan trọng nhất dường như phản ánh tình hình vào năm 2019 khi Fed tạm dừng tăng lãi suất, dẫn đến giá bitcoin tăng vọt đáng kể”.
Nói cách khác, giả sử tất cả những thứ khác đều bằng nhau, dữ liệu trong quá khứ ủng hộ sự tăng giá của bitcoin. Theo dữ liệu của CoinDesk, tiền điện tử hàng đầu theo giá trị thị trường đã đổi chủ ở mức 26.800 USD vào thời điểm báo chí, thể hiện mức tăng 62% tính đến thời điểm hiện tại.
Mặc dù chiến lược năm 2019 ủng hộ sự tăng giá của bitcoin, nhưng việc Fed chuyển hướng cắt giảm lãi suất ban đầu có thể dẫn đến sự suy yếu về giá.
Theo Thielen, các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ lý do cơ bản đằng sau việc cắt giảm lãi suất của Fed. Thielen lưu ý rằng việc cắt giảm lãi suất được thực hiện để chống lại sự suy yếu của nền kinh tế và lạm phát thấp có thể có tác động tiêu cực.