Lợi suất thực tế đã tăng hơn 170 điểm cơ bản trong năm nay, gây áp lực lên các tài sản rủi ro, bao gồm cả bitcoin.
Vận may của Bitcoin gắn chặt hơn với lợi suất trái phiếu thực hoặc trái phiếu được điều chỉnh theo lạm phát của Hoa Kỳ hơn bao giờ hết, với hai xu hướng ngày càng đi ngược chiều nhau.
Vào thời điểm báo chí, hệ số tương quan trong 90 ngày giữa bitcoin và lợi suất của chứng khoán Mỹ được lập chỉ số lạm phát 10 năm chỉ kém kỷ lục -0,95 đạt được vào cuối tháng 6.
Tương quan nghịch hoặc nghịch kỷ lục có nghĩa là bitcoin đang di chuyển theo hướng ngược lại với lợi suất được điều chỉnh theo lạm phát. Hệ số tương quan là một số từ +1 đến -1, đại diện cho sự phụ thuộc lẫn nhau tuyến tính của hai biến hoặc tập dữ liệu. Nếu hệ số tương quan là -1, có nghĩa là mối quan hệ giữa hai biến số âm 100%. Nếu số ở mức +1, hai chứng khoán chuyển động theo cùng một hướng.
Lợi tức thực dương có nghĩa là khoản thanh toán trái phiếu đang vượt quá các thước đo kỳ vọng lạm phát dựa trên thị trường. Do đó, lợi suất thực tế càng cao thì động cơ đuổi theo lợi nhuận từ các tài sản khác như tiền điện tử, cổ phiếu và vàng càng ít.
Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi bitcoin, cổ phiếu công nghệ và vàng đã đánh bại trong năm nay cùng với sự gia tăng của lợi suất thực. Lợi suất thực tế đã tăng hơn 172 điểm cơ bản lên 1,72% trong năm nay, nhờ vào quyết tâm rút thanh khoản của Cục Dự trữ Liên bang với việc tăng lãi suất nhanh chóng và tháo gỡ bảng cân đối kế toán để chống lại lạm phát tràn lan. Trong khi tiền điện tử hàng đầu đã giảm gần 57%, chỉ số Nasdaq và vàng nặng về công nghệ đang giảm lần lượt 27% và 5,2%.
Mối tương quan tiêu cực kỷ lục có nghĩa là không thể loại trừ khả năng bitcoin lao xuống dưới mức thấp nhất của tháng 6 là 17.601 USD nếu lợi suất thực tiếp tục tăng. Và trước sự thất vọng của những con bò đực cổ vũ các tín hiệu đáy trên các chỉ báo blockchain, con đường ít kháng cự nhất đối với lợi suất thực dường như nằm ở phía cao hơn. Đó là bởi vì, lạm phát không có dấu hiệu chậm lại và Fed khó có thể sớm áp dụng các biện pháp thắt chặt chính sách.
Fed có khả năng tăng chi phí đi vay lên 75 điểm cơ bản vào cuối tháng này, đưa lãi suất chuẩn lên phạm vi 2,25% đến 2,5% từ 0% lên 0,25% vào đầu năm 2022. Hơn nữa, các quỹ tương lai của Fed đã định giá tăng 50 điểm cơ bản vào tháng 9 và tăng 25 điểm cơ bản vào các cuộc họp tháng 11 và tháng 12.
Vào thứ Tư, Bộ Lao động Hoa Kỳ dự kiến sẽ công bố số liệu chỉ số giá tiêu dùng của tháng Sáu. Dữ liệu có thể cho thấy chi phí sinh hoạt tăng 1,1% so với tháng trước, đưa con số hàng năm lên mức cao mới trong 4 thập kỷ là 8,8%. CPI tháng 5 ở mức 8,6%. Lạm phát cốt lõi, bao gồm cả thành phần lương thực và năng lượng dễ bay hơi, được thấy là tăng 0,6% so với tháng trước, lên tới mức tăng trưởng hàng năm là 5,8%.
Hôm thứ Hai, Thư ký báo chí Nhà Trắng Karine Jean-Pierre cho biết chính quyền dự kiến lạm phát cao chủ yếu do các thành phần năng lượng và lương thực cao. Pierre, tuy nhiên, gọi dữ liệu là “lạc hậu” và “lỗi thời” trong nỗ lực kiểm soát thiệt hại, lưu ý sự giảm giá năng lượng gần đây.
Do đó, chỉ số CPI cốt lõi yếu hơn dự kiến có thể kéo lợi suất thực giảm xuống, nâng bitcoin và các tài sản rủi ro khác. Bitcoin được giao dịch lần cuối gần $ 19.650, giảm 1% trong ngày, theo dữ liệu của CoinDesk.